军民用双翼齐飞无人机市场迎来爆发期
近日，受到习近平主席再次强调军工装备信息化、中国首架无人直升机预计将在九月获得民航局颁发的适航许可等消息的刺激，相关概念股也受到资本市场资金的追捧。业内人士表示，在信息化作战体系的背景下，无人系统等产品将成为军方装备的新宠。无人机行业有望步入爆发期。
军用领域迎来高速增长
无人机是一种以无线电遥控或由自身程序控制为主的不载人飞机。按照无人机的基本性质可以分为军用无人机和民用无人机。目前超过70%的无人机都使用在军事领域。
由于我国军备产品具备价格低、性价比高等优势。目前我国军事无人机产品已经开始出口国外，如翼龙、彩虹3等。因此对于中国无人机生厂商而言，将享受国内外两大市场空间的高速增长。从国际市场来看，虽然近几年受到国防开支紧缩的影响，传统装备厂商订单将会缩减。但是无人机等装备投资异军突起，从传统装备项目缩减中获得“挤出效应”，从而得到更多的资金投入。对此，中信建投证券分析师陈烨远预计，到2020年战术无人机市场将达到30亿美元，增速超过70%；战略无人机市场将从2014年的10亿美元增加到2020年的21亿美元。
从国内市场来看，近年来国防预算保持稳定增长，年均增长率超过12%，军备支出需求持续增加。一位匿名分析师认为，国内海军、空军装备一直是短板。并且按照《加快推进国防和军队现代化》的要求，军工信息化也将是未来国防投入重点。
由此可见，作为军工信息化装备以及空军代表产品之一的无人机，将有望成为未来国家投资重点。申银万国分析师孟烨勇预计，未来5年无人机装备年均增长将超过40%。
民用应用空间开启
相较于无人机在军用市场如火如荼的发展，民用无人机发展较为缓慢，并未形成规模生产。然而随着近期亚马逊、谷歌等行业巨头加入民用无人机研发后，市场预计民用无人机将有望实现规模生产，加速无人机在民用领域的应用。
虽然目前民用无人机在商用领域推广难度较大，但是学校、政府部门等应用领域的市场空间已经被逐渐开启。如北京警方就启动无人机参与查毒工作；而海宁警方则派出无人机参与安保工作；国家海洋局、林业局则将无人机运用于巡查航拍领域。对此，业内人士表示，民用无人机有望在政府部门等应用领域率先开花。预计2020年民用无人机市场规模将会超过60亿元。
关注产业链投资机会
由于我国无人机尚处于起步阶段，目前未真正实现规模化，生产的无人机类型较少。未来广阔的市场空间倒逼企业新品研发速度加快。此外，近期军工股资产重组题材也成为资金追逐的对象。因此企业的研发能力、新品的推出以及资产重组等因素都将成为资本市场考量的重点。
无人机产业链分为总体设计与集成、核心部件制造、营销与服务三大类。如附图所示，目前多家企业布局无人机产业链各个环节。如伊立浦通过并购手段，在产业布局上实现产业链上下游延伸。近期伊立浦收购步伐不断，通过收购瑞士Mistral Engines SA航空发动机公司，来达到进军无人机发动机市场的目的。此外公司还通过收购德国SkyTRAC/SkyRIDER共轴双旋翼直升机项目技术资产和样机，成为民用共轴双旋翼直升机、无人机领域全球制造商。在伊立浦布局上游产业链的同时，公司向下游发力，获得SAG无人机系统独家总代理。为其燃油航拍无人机CAMCOPTER S-100无人机的销售、售后服务、零配件及特殊用途改装等各项服务，从而实现无人机全产业链布局。
整机制造龙头企业洪都航空近期也受到资金的追捧。公司作为高级教练机的研发企业。长期研发教练机的丰富经验为无人机研发打下了基础。公司生产的“利剑”是目前我国推出的最先进的无人战斗机。随着无人机军用市场迎来爆发性增长，公司有望占据一席之地。另外，公司还具有目前二级市场热衷的资产重组题材，9月2日公司公告称，控股股东贵航工业拟以持有的公司部份股权进行重组，该事项将涉及公司控股股东发生变化。
中航机电主要产品柔翼无人机已经在今年2月成功试飞。作为我国第一种翼伞无人机，能够携带催化剂和气象探测设备进行消雾作业。产品研发成功弥补了国内无人机在该领域的空白。柔翼无人机产品成本比目前用来清除雾霾的固定翼无人机少90%。
山东矿机为了摆脱对煤机行业过度依赖涉足航空设备领域。近日表示将进行无人样机首飞试验。虽然公司称无人机业务所涉及的产品目前在国内暂未发现同类型产品，因此不存在同业竞争。但是有业内人士认为，该产品主要用于侦察、探测、巡逻、监视等任务。若经过改装也可以满足其他军事或民用需要。由此可见，该类型虽然可应用于多领域，但也面临较多的竞争者，对于公司业绩带来的影响程度尚不明朗。
未来无人机广阔的市场前景也吸引了众多企业纷纷进入。如隆鑫通用、宗申动力近期就接连发布公告表示将发力无人机研发。隆鑫通用将与清华大学教授王浩文及深圳力合创业投资有限公司签署合资合作框架协议，拟共同出资成立合资公司，专门从事无人航空器(无人直升机)整机系统及零部件的研发、制造和销售业务。而宗申动力则是与天津内燃机研究所合作，开展航空发动机项目工程样机试制工作。由于这两家公司主营业务均非航空类产品，与高校、科研院所合作的方式布局该领域，将有助于加快企业的研发步伐。
